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上周，对市区企业主王洋（化名）来说喜忧参半，喜的是，本月19日，央行宣布取消贷款利率下限的管制。忧的是，一笔数百万的银行贷款没有获得批准。
倘若，不能从其他银行获得这数百万元的贷款，这家企业或许很快就看不到明天的太阳。因为，企业生产资金捉襟见肘，完全处于缺血状态。“几年前，我日子很好过，银行存款上千万。现在因为和其他企业互保联保，反而欠下数千万的银行贷款。”王洋摇头苦叹。
记者调查发现，一些民企因互保圈资金链断裂已经深陷泥潭，随时可能出现破产的悲剧。互保联保导致的危机在2008年后时有浮现，今年经济大势不佳的背景下，一家企业倒下引发多家企业倒下的多米诺危机悄然浮现。倘若政府、企业不采取有效措施，危机甚于2008年。
“好孩子”被
“坏孩子”拖入泥潭
王洋的企业是一家很有前景的企业，近几年外贸出口形势不错，似乎没有受到2008年金融危机的影响。正当王洋计划扩大规模、再上一个台阶的时候，他和他的企业却已在不知不觉间陷入了泥潭。
原来，王洋为其他几位朋友提供了数千万元的银行贷款担保，一时无法收回，导致企业资金短缺，企业生产受到严重影响。今年收到的大量订单因为资金问题无法完成。可是，为什么身处险境，直到几乎停产，王洋才猛然惊觉？
几年前，王洋几位做企业的朋友为王洋提供了贷款担保，由此，在银行这几家企业形成了一个互保联保的圈子。银行分别给几家企业贷款数千万元。拿到贷款，王洋立刻将资金投入生产经营，而另外几家企业则投向了高利贷和房地产。由于地产受到调控、高利贷资金链断裂，这几家企业投入近亿元的资金被套。银行利息需要偿还，企业生产需要资金，这几家企业都陷入了朝不保夕的状态。尽管，表面上这些企业主依然开着豪车，出入高档场所，但是背后是几近枯竭的资金流。之所以还要维持高端消费，其中一人道出秘密：不如此维护高端形象，银行一旦闻风收贷，破产是几秒钟的事情。
王洋苦叹，如果不是参与高利贷，这几家企业都是质地不错的企业，一年都有几百万元的利润，银行都有上千万元的存款。“我是一个专心干实业的人，没想到这些人把钱投向高利贷和地产。我是好孩子被坏孩子害了啊。”
地产困顿套牢实体资金
王洋透露，所谓实体企业放高利贷，其实很多资金最终流向了房地产，不少地产商的资金都来自实体企业从银行套取的资金。之所以能吸引这些资金，靠的就是高额的利息。
一地产开发商也证实了这个说法，他在外地开发一个投资超过10多亿元的商业地产项目，股东有近10个，多数股东之前都做实业，他们的资金除了以各自事业平台的名义从银行获得，更多的资金来自高利贷，向亲戚朋友以高利息融资。他告诉记者，别看地产开发是暴利行业，其实除了土地成本、建筑成本、公关成本外，融资成本非常高。国家对房地产调控政策导致地产困顿，一些高额融资而来的资金被套在其中。
王洋的那几个朋友碰到的就是这样的困局。表面上看，那个地产项目价值10多亿元，但是，由于融资成本很高，最终的利润并不高。加上房地产限购限贷，市场平淡。他们投入的资金对方无法偿还。如果用房子来偿债，他们一时也很难变现。
几周前，记者与一位义乌的企业家李兵（化名）交流，没想到在记者印象中一向稳重的他，居然也在去年和今年因参与给地产商放高利贷而损失了数千万元。这位依旧开着奔驰四处忙碌的商人叹道，前20年积累的财富都付之一炬了。
前年，本报曾经以《蚀本上亿的义乌老板起底民间借贷》为题报道了一个义乌老板以高利贷形式投向房地产的案例。上述案例和个人遭遇表明，不少民间借贷资金已经被深套在近10年疯狂上涨的房地产中。因此，未来房地产的价格波动、形势变化可能引发一波实体企业的倒闭潮。
转型难利润薄
民企剑走偏锋
实体企业为何要将钱投向所谓钱生钱的危险游戏？难道这些智商超群的商人不知道高利贷刀尖舔血的危险？
王洋说，他了解了几位参与高利贷的朋友的心态，他们从事的都是传统产业，经过10多年甚至20多年的打拼，积累了一些财富。但是，近年来，尤其是2008年金融危机后，很多企业告别了高速增长的时代。他们想转型，也有所动作。比如其中一个企业的产品性能甚至超越了国际领先的企业。但是，转型之路依然艰难，利润逐年走低，甚至薄过一张纸，各种大型展览几乎就是一次杀价会，外商渔翁得利，中国企业很受伤。
转型是找死，不转是等死，这是很多民企老总的普遍心态。转型受困，只有转向投机。最简单的办法就是钱生钱。钱生钱最终的表现形式就是高利贷。“这钱来得太容易，每月账户上就多出几十万元。要知道几十万元可能是几个月、半年甚至一年的纯利润。于是越玩越大，最后血本无归。”李兵说。
如何解套互保圈？
由“互保联保”引发的信贷危机已然浮现。去年，杭州市有600家知名民营企业，联名上书向浙江省政府紧急求助，恳请政府帮助它们渡过因银行催贷、抽贷而面临的难关。
有分析人士认为，导致民企不得不走向“互保联保”的路径，根本原因还是在于目前畸形的融资结构：一来银行融资占据比例太大，股市、债券等直接融资体系发展缓慢；二来小额信贷公司管控依然过严，国有银行垄断地位有加固趋势。这两大因素，逼迫民营企业不得不走向借高利贷或者“互保联保”之路。此外,企业缺乏预见性的战略也是一个原因。从企业来说，没能充分预见到原材料和人力成本飞速上涨、出口形势严峻、人民币大幅升值、融资日益艰难、出口退税率下调等宏观面因素变动的影响，从而不能未雨绸缪进行收缩，当然是陷入困境的一个直接原因。但是金融监管体系存在着漏洞，地方政府为把企业做大而推波助澜的行为，也是一个深层次原因。
市区一银行人士分析认为，从互保贷款的发展轨迹看，有效抵押物不足成为中小微企业融资难的长期瓶颈。为此，银行创新推出互保、联保贷款，在经济上升期的确能提升中小微企业银行融资能力。然而，在经济下行期，过去的“保险链”变成了“导火索”。但这并不是互保链本身的错，更不应因噎废食，将该模式全盘否定。理智的办法是改进完善互保链贷款，拧紧互保链的“链接扣”。实践证明，只要政府、金融、企业多方合作用力，完全可以走出规避互保链风险的新路。
他建议，政府牵头成立 “互助成长基金”，企业会员以交纳保证金承担有限责任，可有效避免企业互保链风险。浙江省银行业协会出台了以“会商机制”为核心的指导意见，即互保联保企业出现突发信贷风险苗头时，银行不是简单抽贷，而是充分沟通信息，理性判断企业真实情况，对确需继续注资的及时注资，并由债权牵头银行负责资金监管，封闭运作，约定增贷银行具有优先受偿权。
对企业来说，一旦陷入互保链困境，也应积极争取支持，主动自救，尽快从互保链危机中突围出来。要树立重振企业的信心，积极开展企业资产核查，下决心砍掉与主业联系不大的资产，果断进行“资产瘦身”，并设法引进战略投资，实施股权重组。同时，要与银行保持信息对称，力争银行不断贷。倘如此，陷入互保链风险的企业有望能够转危为安。
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央行全面放开贷款利率管制
取消七折利率下限
7月19日，央行宣布取消贷款利率下限的管制。央行相关负责人在答记者问时表示，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本。
但是，一家小微企业的企业主陈先生却对记者表示，银行下浮贷款利率从来都是“看得见够不着”。分析人士认为，贷款利率下限取消，象征意义重于实际。在信贷资金紧张的情况下，只有大型的央企才能从银行拿到基准利率下浮的贷款，这只是进一步降低了大型企业的融资成本。不过，长期来看，还是利好小微企业融资。
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